治好白癜风要多少钱 https://m.39.net/pf/a_4536628.html作者雪球ID:粽哥巴菲特曾提到：公司经营管理业绩的最佳衡量标准，是净资产收益率的高低，而不是每股收益的高低。他个人也用了60多年的投资战绩向我们证明用ROE来选好公司的重要性。在年的伯克希尔哈撒韦股东大会上，巴菲特曾透露了其在中国市场的选股标准：只有净资产收益率不低于20%，而且能稳定增长的企业才能进入其研究范畴。ROE是净资产收益率，是指净利润/净资产，代表着投多少钱进公司，能赚出多少钱，反映出自有资金的利用效率。这一指标自然是越高越好，越长期保持在高位越稳定优质。大量的数据证明，用该方法筛选出来的基本上都是典型大白马。即使不是，股价走势或者分红也不会差。连续多年ROE保持稳定，也代表公司经营的稳定性。股价由市盈率、净资产收益率和每股净资产共同决定。如果市盈率保持不变，那么ROE和BPS越高的企业其股价越高。因此，当ROE越高时，就意味着企业的盈利能力越强，市盈率就越高。当一家上市公司的ROE不断提高，那就可以把它断定为处于快速成长型企业，因此投资者给它的估值就越高，甚至有可能出现非理性的溢价提升。这就是所谓的“戴维斯双击”。即当一个企业ROE或净利润以很高的速度增长时，PE也提高得很快，企业股价得到了双向加强。相反，当ROE降低或者净利润增速下滑时，PE也会加速回落，导致股价受到双向压制。根据统计显示，截至目前，A股市场符合连续十年净资产收益率超过20%的公司仅有12家，分别为贵州茅台、海天味业、海康威视、伊利股份、格力电器、德赛电池、华东医药、承德露露、恒瑞医药、大华股份、洋河股份、老凤祥。名单如下：ROE范围：10%-15%，为一般公司；15%-20%，为杰出公司；20%-30%，为优秀公司。也就是说，投资者遇到那些ROE长期低于10%的公司，还是尽量回避吧。那些超级大牛股，比如伊利股份，从-年，ROE基本上都处于25%左右，而双汇发展也是长期保持28%，而“股王”贵州茅台的ROE则基本处于30%以上，但这样的公司也是可遇不可求。而且，有些公司的ROE虽然非常高，但是估值也不便宜，很多投资者都表示下不了手。因此，我们可以选取ROE大于15%的基准来扩大选股范围。一般情况下，ROE指标高于15%的公司已经算比较优秀的，如果对选股有更高的要求，也可以将标准提高到20%以上。以下为A股市场连续10年ROE大于15%的名单（38家）：除了ROE之外，巴菲特还有毛利率和净利率两大选股指标。巴菲特给这三个指标设定了标准，也就是毛利率要高于40%，净利率要高于5%，净资产收益率要高于15%。那么，截止年财报之后，粽哥通过整理之后发现，目前A股有86家符合巴菲特三大选股标准的公司，我们以连续5年为单位。以下是最全名单：当然啦！选股并非易事，不是通过几个简单指标就能够找到真正优秀的公司。ROE的数据，还需要结合净利润、市盈率PE、市净率PB等指标一起使用。而且，有一些刚上市的新股ROE指标会非常高，之后就会越来越低，这种公司就需要剔除掉。投资者只有综合使用各项数据，通过层层的筛选、诊断之后，才能找到最值得投资的公司，切不可按部就班的、不加思考的盲目“抄作业”。除此之外，巴菲特还有四个选股原则，分别是：1、企业准则；2、管理准则；3、财务准则；4、市场准则。企业准则，主要为公司业务是否简单易懂，是否拥有持续稳定的经营历史，是否有良好长期的发展前景。管理准则，主要看公司管理层是否理性、坦诚。财务准则，除了以上讲到的ROE、毛利率、净利率等，还有现金流、每股净资产等财务指标。市场准则，其实就是估值。投资者能不能确定股票的真正价值？现在的股价是否低于公司实际价值？这些问题解决了，那么安全边际就非常高了。（完）本文所写的内容，不同投资者有不同的看法，难念存在争议性。由于粽哥阅历所限，如有不足之处，还请批评指正，多多担待。本文所提个股，不做投资买卖建议，仅供参考，不喜勿喷。本文首发于
